玉树不锈钢保温工程 券商不雅点|通讯行业点评请问：Credo收购DustPhotonics，硅光案费劲突显

玉树不锈钢保温工程

　　    2026年4月14日玉树不锈钢保温工程，星河（601881）发布了篇通讯行业的考虑请问，请问指出，Credo收购DustPhotonics，硅光案费劲突显。

　　请问具体骨子如下：

　　事件：Credo将以7.5亿好意思元现款和约92万股Credo庸碌股行动预支款收购DustPhotonics玉树不锈钢保温工程，具体条件和条件以终合同为准。此外，说明终合同的条件，Credo可能说明特定财务里程碑的达成情况，支付至多约321万股的衰退或有对价。Credo预测该往来将擢升其2027财年的非GAAP每股收益。该往来预测将于2026年二季度完成，但需餍足老例成交条件并得回相关阛阓监管部门批准。 Credo收购DustPhotonics构建全栈光连接武艺：DustPhotonics是注于硅光子集成电路研发的初创企业，其中枢技巧在于将激光器、调制器、探伤器等光学集成于单芯片，复古400G至1.6T至3.2T速光模块，可显耀缩小速光互联的复杂度与老本。Credo行动速电互连域者，这次收购旨在通过垂直整，将Dust的硅光芯片技巧与本身电互连技巧度融，构建“电芯片光芯片系统集成”的端到端管制案。 AI算力运转硅光阛阓爆发，供需弥留容颜动硅光案占比擢升：AI大模子熟习与理需求的指数增长，光模块阛阓快速发展，访佛Google等云厂商正在部署全光收罗架构，将升800G以上速光收发模块人人出货占比预测将从2024年19.5飞腾至2026年60以上。

行业现时供需处于失衡现象。传统EML光芯片道路的产能聚积于国外，受限于磷化铟材料，2026年EML道路的供给缺口较大，预测这缺口将主要由硅光案填补，带动2026年800G光模块中硅光案占比快速擢升，这种表象在1.6T光模块中预测将得到彰着的体现。此外，设备保温施工上游的法拉旋转片和端CW光源等物料也处于紧缺现象，逾越突显了硅光技巧行动缓解供应链压力、擢升集成度重要旅途的计谋价值。

巨头加快硅光布局，技巧演进与产能扩展同步进：硅光技巧的抓续发展，加快科技巨头关于该种案的爱重进度，三星电子在2026年3月的OFC大会上公布了硅光子技巧道路图，晓示霸术在2028年齐备硅光芯片量产，并将在2029年出整硅光子、GPU和带宽内存的封装芯片；台积电已与英伟达作进硅光产物量产，而英特尔、格罗德等代工场也早已在硅光晶圆制造域度布局；光器件厂商光迅科技（002281）在OFC2026上出了人人款3.2T硅光单模NPO模块，并已完成在国内头部云做事厂商的考据。从芯片绸缪、晶圆代工到模块集成，人人产业链正加快向硅光技巧迁徙。

投资提倡：关怀光模块行业人人龙头，硅光案技巧先的方向中际旭创（300308）/新易盛（300502）等，国内光模块先厂商光迅科技/华工科技（000988）/剑桥科技（603083）/联特科技（301205）等，人人先的光器件举座管制案提供商天孚通讯（300394）等，以及OCS/CPO相关方向炬光科技/腾景科技等，CW及EML激光器相关厂商源杰科技/仕佳光子/长光华芯等，光纤光缆长飞光纤（601869）/亨通光电（600487）/中天科技（600522）等。

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